MLCC概念涨幅进一步扩大,三环集团涨近16%!创业板ETF汇添富(159247)大涨近3%,资金连续2日青睐!
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📄 今日,创业板指强势反弹盘中涨超3%,MLCC、半导体、光纤等概念领涨。成分股中,江丰电子涨超15%,三环集团涨超14%,国瓷材料涨超11%(成分股仅做展示,不作为个股推介)。创业板ETF汇添富(159247)大涨近3%,资金已连续2日青睐! 注:成分股仅做展示,不作为个股推介。 消息面上,据报道,沙特的朱拜勒工业区此前供应了全球大约70%的PPE树脂。但在今年3月底,由于霍尔木兹海峡航运受阻,相关工厂就已经停产。树脂是制造印刷电路板的重要材料,其中,PPE树脂主要用于高端产品。 今年以来,算力需求爆发,带动电子布价格大幅上涨。截至6月初,市场上常用规格的电子布已经完成年内5轮提价,均价达7.4元/米,与去年三季度的低点相比,涨幅达到100%。 【MLCC行业事件点评:英伟达VR200量产有望拉动MLCC价值重估,量价齐升】 国信证券指出,2026年4月以来MLCC(多层片式陶瓷电容器)厂商公开宣布涨价,股价也显著上涨,核心由AI算力需求爆发、VR200重新定义其价值量、供需失衡、日韩龙头提价、原材料成本上涨等因素共振驱动,形成"量价齐升+估值重估"的戴维斯双击行情。 VR200方案显示MLCC在AI服务器中价值量增长:根据英伟达GTC发布会与Trendforce信息,对其产品BOM拆分,测算VR200 NVL72机柜的MLCC价值量由GB300的1,530美元跃升至4,320美元,增幅182%。其涨幅包含三层:单板密度提升、料号结构高端化、新模块额外增量。 超高容产品需求显著提升,市场格局整体集中度高,高端超高容更接近日韩寡头:MLCC整体市场是典型的高集中度行业,按2024年营收金额口径全球CR5约77.3%。根据村田、太阳诱电等公司26Q1业绩说明会,AI需求高度集中在47μF+高容、100μF级超高容、小型化、高温高压等高端规格上。AI服务器所需的高端料号,当前主要由村田、三星电机、太阳诱电主导,部分高端规格接近村田与三星电机双寡头。 高毛利驱动存量产能置换,消费产线转向AI高容品类:AI高容MLCC毛利率显著优于消费级低容产品,过往赛道价格内卷、盈利偏弱。当前AI服务器使用的高容MLCC头部厂商现有产能满载,因此选择转产,同产线切换带来利润大幅增厚。 行业高端产能紧缺周期拉长,涨价逻辑循序渐进落地,海外高端MLCC龙头企业将受益于本轮AI高容MLCC产品紧缺,量价齐升、利润率改善。国产厂商受益于海外供给紧缺带来的订单外溢、产品涨价带来毛利率抬升利好。 (来源:国信证券20260605《MLCC行业事件点评》) 【光模块设备或迎量升价增拐点】 光模块需求持续高景气,技术进步有望推动设备市场增长加速。AI算力需求持续增长驱动高速光模块加速放量,同时1.6T/3.2T高速率升级及CPO等技术迭代推动光模块封装复杂度与性能要求持续提升,带动上游设备行业进入"量增+价升"共振阶段。在中性预期下,预计2026/27/28年800G/1.6T光模块扩产推动市场容量达332/525/640亿元。光模块设备市场迎增长加速拐点,看好产业链相关企业发展。 下游产能扩张推动"量增",高速率/CPO技术落地推动"价升"。一方面,随下游AI算力光互连需求快速发展,光模块厂商亟需自动化设备快速提升产能,由此带动设备资本开支快速增长。以中际旭创与新易盛为例,26Q1资本开支分别达到19.29/6.31亿元,两者合计同比/环比增长333%/64%,光模块设备市场随之快速扩张。另一方面,光模块向1.6T/3.2T高速率、硅光及CPO升级,持续推动贴片、耦合、测试等核心设备向更高精度方向迭代,高端设备价值量有望持续提升且国产替代空间较大,如2024年光通信测试仪器国产化率仅约16%。光模块制造流程主要包括贴片、键合、耦合、组装、测试检测等,价值量分别约20%/1%/40%/12%/27%。 华泰证券认为,随着光模块向1.6T/3.2T及CPO升级,行业对设备精度、速度、稳定性和自动化要求持续提升,推动高端设备价值量上行,实现双击效应。同时,更复杂工艺会降低单机生产节拍,在相同产能目标下需配置更多设备,进一步放大行业需求弹性。 (来源:华泰证券20260603《光模块设备或迎量升价增拐点》) 看好创业板机遇,指选"AI算力+新能源龙头荟萃"的创业板ETF汇添富(159247)!指数权重股汇聚电力设备、通信、电子、医药生物等赛道龙头,一键布局新质生产力!创业板ETF汇添富(159247)管理费率低至0.15%/年,托管费率低至0.05%/年,全市场最低档!场外联接(A类:024063,C类:024064) 风险提示:基金有风险,投资需谨慎。本材料仅为宣传材料,不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段。投资有风险,基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证本基金一定盈利,也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件,基金管理人提醒投资人基金投资的"买者自负"原则。上述基金属于中高风险等级(R4)产品,适合经客户风险承受等级测评后结果为进取型(C4)及以上的投资者,客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。投资者在申购/赎回ETF基金份额时,申购赎回代理券商可按照不超过0.50%的标准收取佣金,其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。其他基金的销售费用请参见相应基金的招募说明书、产品资料概要等法律文件。
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